الكتاب الصغير لاستثمار الحس السليم

الكتاب الصغير لاستثمار الحس السليم
بقلم- جون سي بوجل
يقدم كتاب Little Book of Common Sense Investing نظرة متعمقة على نوعين من صناديق الاستثمار: الصناديق المدارة بنشاط وصناديق المؤشرات. توضح هذه القوائم سبب سهولة وضع أموالك في صندوق مؤشر منخفض التكلفة بدلاً من صناديق الاستثمار المتقلبة عالية التكلفة التي تتحرك وتتعامل.
الأموال المدارة بنشاط مكلفة وغالبا ما تكون أقل من أداء السوق نتيجة لذلك.
هل سبق لك أن استثمرت في سوق الأوراق المالية؟ إذا كان الأمر كذلك ، فربما تكون قد أدركت أنه من الصعب تقييم جاذبية السهم.
الاستثمار المباشر في الأسهم ، لهذا السبب ، لا يفضله كثير من المستثمرين. لكنهم بالأحرى يضعون رأسمالهم في صندوق مُدار بشكل نشط. يتم بعد ذلك استثمار الأموال التي يتم جمعها من العديد من المستثمرين في الأسهم من قبل مدير صندوق محترف يقوم بشكل دوري بتقييم وفحص محفظة الأوراق المالية وفقًا للوضع الحالي.
للأسف ، هذا الشكل من الاستثمار محفوف بالمخاطر.
لماذا ا؟
لأن الاستثمارات في مثل هذا الصندوق مكلفة للغاية. كمستثمر ، ستدفع عمولات السمسرة ورسوم مدير الصندوق وما إلى ذلك. تعكس كل هذه المدفوعات جزءًا كبيرًا من أرباحك المتوقعة.
إذا كانت الصناديق ناجحة بشكل استثنائي ، فأنت لا تهتم بالتكلفة ، ولكن الصناديق المدارة بنشاط يمكن أن تنتج فائدة أقل على المدى الطويل من سوق الأسهم العامة.
كيف يكون ذلك؟
المضاربة على أسعار الأسهم ، أولاً وقبل كل شيء ، ببساطة ليست استراتيجية مستدامة. قد يكون لديك انطباع بأن الصندوق يمكن أن يدر أرباحًا ضخمة ، على سبيل المثال ، شراء الأسهم عندما تكون مقومة بأقل من قيمتها ثم بيعها لاحقًا عندما تصل إلى قيمتها الحقيقية الأعلى. ومع ذلك ، لا يمكن لهذه الاستراتيجية على المدى الطويل أن تنتج أرباحًا أكثر مما تجنيه الشركات الأساسية ، وهو ما ينعكس في التطور العام لسوق الأوراق المالية.
اربط ذلك بالتكاليف المرتفعة للصناديق ، مما يؤدي إلى ربح أقل بكثير بالنسبة لك في صندوق مُدار بشكل نشط مقارنة بصندوق مؤشر سلبي منخفض التكلفة يحاكي أداء السوق ككل. في الواقع ، إذا كنت قد استثمرت 10000 دولار في عام 1980 ، بسبب الرسوم وحدها ، فسوف تخفض بنسبة 70 في المائة بحلول عام 2005 إذا استثمرت في صندوق نشط بدلاً من صندوق مؤشر!
قلة من الصناديق تعمل بشكل جيد ، وليس هناك ما يضمن أن تلك الصناديق القليلة ستستمر في القيام بذلك.
ربما لا تزال تخطط للاستثمار في صندوق مُدار بشكل نشط ، على الرغم مما تعلمته للتو عن غلاء الأموال. قبل أن تفعل ذلك ، ضع في اعتبارك ما إذا كان أداء هذه الصناديق أفضل في سوق الأوراق المالية بشكل عام.
لسوء الحظ ، ربما لا يفعلون ذلك. العديد من الصناديق تفلس أو لا تنتج عوائد كبيرة.
بالرجوع إلى الخبراء الماليين الذين لديهم فهم جيد لسوق الأوراق المالية ، يدفع المستثمرون رسومًا ضخمة للأموال. ومع ذلك ، فإن 24 فقط من 355 صندوقًا مشتركًا كانت موجودة في عام 1970 قد تفوقت على السوق باستمرار وظلت تعمل ، على الرغم من امتلاكها للمعرفة أو الخبرة الصناعية.
بناءً على هذه الحقائق ، فإنك تهدر أموالك عن طريق الدفع لخبراء ماليين لإدارة أموالك.
بالإضافة إلى ذلك ، حتى الصناديق المربحة لا يمكن أن تضمن نتائج جيدة في المستقبل.
الصناديق التي تستمر في التفوق في الأداء على السوق ، والصناديق التي قاومت الصعاب قد تكون هي التي تقرر استثمار أموالك فيها. ومع ذلك ، لا يمكن تكررت في العقود التالية حتى لو قمت بتقييم سجلها.
في السنوات الـ 35 الماضية ، على سبيل المثال ، عندما تفوق أداء الصندوق باستمرار على السوق ، ربما لعب مدير الصندوق دورًا مهمًا في نجاحه. لكن في مرحلة ما ، سيتقاعد المدير في النهاية. كيف تعرف أن المرحلة التالية لها معدل نجاح مماثل؟
بالإضافة إلى ذلك ، فإن الآفاق المحتملة للاستثمار ستكون مختلفة عن تلك التي كانت سائدة في السنوات الـ 35 الماضية. ماذا تعرف عن احتمالات الاستثمارات المستقبلية؟ أنت ببساطة لا تفعل!
ضع معظم أصولك في صناديق مؤشرات آمنة ومنخفضة التكلفة.
لا تدع تجربتك في الصناديق المدارة بنشاط تقنعك بتخزين كل أموالك تحت سريرك. خيارك الوحيد هو صندوق المؤشر.
تعتبر صناديق المؤشرات أكثر فعالية من حيث التكلفة مقارنة بالصناديق النشطة.
صندوق المؤشر ، بحكم التعريف ، لديه محفظة متنوعة تمثل السوق المالية أو قطاع معين. ومع ذلك ، تحتفظ صناديق المؤشرات بمحافظها إلى الأبد بدلاً من المراهنة في السوق. هذا يقلل من مخاطر اتخاذ قرارات قصيرة الأجل محفوفة بالمخاطر ويقلل في الوقت نفسه من تكاليف التشغيل.
تسمى صناديق المؤشرات أيضًا الصناديق السلبية لأنها تراقب أداء جميع الأسهم المدرجة في المؤشر دون المراهنة على الأسهم الفردية.
نظرًا لأنهم يمتلكون بالفعل أسهمًا عبر قطاعات أعمال محددة ، فلن تضطر إلى دفع أي تكاليف تشغيل لشراء وبيع الأسهم أو المستشارين الماليين أو إدارة الصناديق. ومع ذلك ، سوف تستفيد من صافي العائدات التجارية.
ميزة أخرى لفهرسة الصناديق هي أنها عادة ما تتفوق على الصناديق المدارة بفعالية على المدى الطويل.
امتلاك الأسهم إلى أجل غير مسمى بدلاً من الشراء عندما تكون الأسهم رخيصة والبيع عندما تكون باهظة الثمن قد يتم احتسابه من بين الفرص الضائعة. ومع ذلك ، فأنت تعلم بالفعل أن الارتفاعات والانخفاضات في سوق الأسهم تستقر في النهاية عند القيمة الحقيقية للسهم. ينتج عن هذا التأثير الصافي عادةً تفوق صناديق المؤشرات على الصناديق النشطة طويلة الأجل الخاضعة للرقابة ؛ أنها توفر عوائد على القيمة الحقيقية للأسهم مع القضاء على التكلفة النشطة للإدارة.
اختر صندوق المؤشر الأكثر تكلفة.
نسبة تكلفة صندوق المؤشر حسابات الرسوم الإدارية ومصروفات التشغيل. في حين أن هذه التكاليف تصل عادة إلى أقل من 1 في المائة ، إلا أنها قد تضيف ما يصل إلى استثمار طويل الأجل.
على سبيل المثال ، تبلغ نسبة المصروفات السنوية لصندوق مؤشر الإخلاص المتقشف 0.007 بالمائة بينما تبلغ نسبة المصروفات السنوية لصندوق صندوق مؤشر مورجان جي بي0.53 بالمائة. كلا الصندوقين لهما نفقات أقل من 1 في المائة ، ولكن على مدى فترات استثمار أطول مثل عقد من الزمان ، تتراكم هذه المبالغ الصغيرة.
نظرًا لأنك تعلم أن تقلبات صناديق المؤشرات تتبع السوق ككل وأن نسبة نفقات الشركة لا تتساوى مع مستوى أدائها. ، يمكنك المضي قدمًا واختيار الصندوق بأقل هيكل تكلفة.
كن حذرا بشأن الاتجاهات الجديدة في الاستثمار.
كن حذرًا بشأن بدع الاستثمار الجديدة ، عندما تفكر في المكان الذي يجب أن تنفق فيه أموالك التي كسبتها بشق الأنفس.
تظهر دورة مستمرة من الاتجاهات الجديدة نتيجة المنافسة الشديدة بين صناديق المؤشرات. تم اختراع صناديق المؤشرات في عام 1975 واليوم يتنافس بالفعل 578 صندوق مؤشر مع بعضها البعض! تتنافس الصناديق طويلة الأجل من خلال السعي إلى خفض تكاليفها إلى أقصى حد ممكن وبالتالي جذب المستثمرين المميزين. في غضون ذلك ، تحاول الصناديق الجديدة التي تدخل السوق كسب العملاء من خلال تقديم مكافآت أكبر من خلال إجراءات انتقاء الأسهم الجديدة. نتيجة لذلك ، فإنهم يتقاضون رسومًا أكبر أيضًا.
على سبيل المثال ، يمتنع الكوبرنيكيون الجدد عن تجميع الأسهم المختارة بالطريقة التقليدية ، كقيمة سوقية مرجحة ، حيث يتم شراء الأسهم بما يتناسب مع القيمة السوقية الإجمالية لكل شركة ، أي العدد الإجمالي للأسهم مضروبًا في متوسط سعر السهم. يمكن للحركة قياس نسب أي سهم في محفظتها على أساس ، على سبيل المثال ، مقدار الربح الذي تحققه كل شركة أو مقدار الأرباح التي دفعتها.
ومع ذلك ، يكاد يكون من المستحيل معرفة أي سهم مبالغ فيه أو مقوم بأقل من قيمته ، بغض النظر عن كيفية عمل الصندوق ، لذلك يجب عليك التمسك بالأموال التي تحتفظ بمحفظة قياسية.
علاوة على ذلك ، نظرًا لأنه لا يمكنك التنبؤ بأنماط الاستثمار الجديدة التي ستنجح ، يجب أن تظل يقظًا وتعطي الأولوية للتكاليف المنخفضة.
الملخص النهائي
الاستثمار في الصناديق المدارة بشكل نشط ليس فكرة جيدة: يتم استهلاك أموالك التي كسبتها بشق الأنفس ، بينما يحقق الوسطاء الماليون أرباحًا. اربح المزيد من أموالك عن طريق استثمار شراء صندوق مؤشر.
تحقق من الأموال التي سيتم الاستثمار فيها.
يجب استثمار غالبية أصولك في صندوق مؤشر ومبلغ صغير على الصناديق المدارة بنشاط ، إذا كنت تلعب ببعض أموالك التي اكتسبتها بشق الأنفس من اهتماماتك. إذا كنت لا تزال ترغب في المشاركة في إثارة خسارة بعض الأموال وتحقيق أرباح سريعة في الصناديق المدارة بشكل نشط ، على الرغم مما تعلمته ، راهن بما لا يزيد عن 5 بالمائة. يمكنك المقامرة بهذا المبلغ الصغير ، لكن عليك بالتأكيد الاحتفاظ بمعظم أصولك في استثمار آمن طويل الأجل.

اترك تعليقًا

إملأ الحقول أدناه بالمعلومات المناسبة أو إضغط على إحدى الأيقونات لتسجيل الدخول:

شعار ووردبريس.كوم

أنت تعلق بإستخدام حساب WordPress.com. تسجيل خروج   /  تغيير )

صورة تويتر

أنت تعلق بإستخدام حساب Twitter. تسجيل خروج   /  تغيير )

Facebook photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Facebook. تسجيل خروج   /  تغيير )

Connecting to %s