المستثمر الذكي

المستثمر الذكي
بواسطة بنيامين جراهام
في المال والاستثمارات
كلمات حكمة من إنجيل المستثمر. منذ نشره الأصلي في عام 1949 ، غالبًا ما يشار إلى المستثمر الذكي على أنه الكتاب المقدس لسوق الأوراق المالية. كتبه بنجامين جراهام ، المستثمر الأكثر شهرة في القرن العشرين ، وقد تم تنفيذ الاستراتيجيات الموضحة في هذا الكتاب بنجاح من قبل المستثمرين لعقود منذ ذلك الحين. على الرغم من إجراء بعض التحديثات لتعكس الوضع الحالي لسوق الأوراق المالية ، إلا أن استراتيجيات الاستثمار هذه صالحة لكل زمان ومن المؤكد أنها ستساعدك على القيام باستثمارات سليمة.
المقدمة
المال: نعلم جميعًا أنه مهم. لكنه ليس بالضرورة شيئًا نعرفه جميعًا كثيرًا. على سبيل المثال ، قد نعلم أنه من المهم إدارة شؤوننا المالية بحكمة ، للميزانية ، للادخار ، والابتعاد عن الديون ، لكننا قد لا نكون قادرين على تحديد خطوات العمل الملموسة التي ستساعدنا على القيام بذلك. يمكن أن يكون الأمر أكثر صعوبة عندما تشعر أن الأوراق المالية مكدسة ضدك ، وللأسف ، هذا هو المستقبل الذي يواجهه الكثير من الناس. لكن هذه النضالات لا يجب أن تكتب مستقبلًا من اليأس المالي. على مدار هذا الملخص ، سنقوم بتفكيك بعض الحقائق الصعبة حول إدارة الأموال ومعرفة كيف يمكنك تحقيق النجاح المالي. من خلال استكشاف بعض نظريات المؤلف حول التمويل الشخصي ، يمكنك اكتشاف مفتاح الميزانية الناجحة والادخار والقيام باستثمارات قيمة. لذا ، دعنا نتعمق! يمكن أن يتحسن مستقبلك المالي فقط من هنا!
الفصل الأول: لماذا يجب أن تستثمر في سوق الأوراق المالية
تحظى الكتب المتعلقة بالنجاح المالي بشعبية مثل أي نوع آخر في صناعة المساعدة الذاتية. وكل واحد من هذه الخيارات التي لا تعد ولا تحصى يوصي بإستراتيجية مختلفة للثراء السريع. البعض ، على سبيل المثال ، سوف يسلط الضوء على قصص محددة للغاية مثل قصص وارين بافيت أو دونالد ترامب ، الذين حققوا ثرواتهم من خلال الاستثمارات. وعلى الرغم من أن قصصهم قد تقدم بعض الدروس المفيدة في الاستثمار ، إلا أن الحقيقة في أغلب الأحيان هي أن قصص النجاح هذه خاصة جدًا بالأفراد وحالة سوق الأوراق المالية في ذلك الوقت. بعد كل شيء ، إذا كان من السهل تكرار نجاحهم ، فسيكون الجميع وارين بافيت أو دونالد ترامب وستفقد قصصهم جاذبيتها.
لذلك ، لأغراض هذا الكتاب ، سنتخلى عن فكرة أنه يجب عليك اتباع نمط نجاح شخص آخر. بدلاً من ذلك ، سنركز على العلم الراسخ ونتعلم كيف يمكنك جعل إحصائيات سوق الأسهم تعمل من أجلك. يبدأ المؤلف بملاحظة أن الطريقة الوحيدة لكسب المال حقًا من خلال الاستثمار هي أن تكون ذكيًا حيال ذلك. وتعلم كيفية إدارة المخاطر هو أهم درس لأي مستثمر ذكي.
يعلم الجميع أن سوق الأسهم غير مستقر. التغيير هو الثابت الوحيد. لذلك ، إذا كنت تريد أن تنجح في سوق الأوراق المالية ، عليك أن تعرف كيف تتعامل مع اللكمات وتتخذ القرار الأفضل لاستثماراتك. يقع الكثير من الناس في فخ افتراض أنه يجب عليك التصرف بسرعة كبيرة إذا كنت تريد الربح من سوق الأسهم. ومن السهل معرفة سبب توصل شخص ما إلى هذا الاستنتاج ؛ عندما يمكن أن ينخفض سوق الأسهم عند سقوط القبعة ، فمن المفهوم أن المرء قد يشعر بالحاجة إلى مراقبته في جميع الأوقات. هذا هو المنطق الذي يحفز الناس على شراء الأسهم وتداولها بوتيرة سريعة على أمل التغلب على سوق الأسهم وجني عائد كبير من استثماراتهم. في الواقع ، لفترة طويلة ، كان هذا هو المعيار المقبول على نطاق واسع لاستخدام سوق الأسهم. لكن المستثمرين الأذكياء يعرفون أن هذه الاستراتيجية ليست فعالة تمامًا كما يعتقد الجميع.
بدلاً من التسرع ، يقوم المستثمر الذكي بإجراء تحليل دقيق لتقييم إمكانات السهم. وإذا أظهر تحليلهم أن سعر السهم أقل من قيمته الجوهرية ، فإن المستثمر الذكي يتخذ قرارًا بشراء هذا السهم. من المهم الشراء عندما يكون سعر السهم أقل من قيمته الجوهرية لأن هذا يعني أن لديه مجالًا للنمو فيما يتعلق بقيمة الشركة. عندما تبدأ الشركة للتو ، قد لا تحظى أسهمها بشعبية كبيرة حتى الآن. ولكن إذا كان لديك سبب للاعتقاد بأن هذه الشركة ستكون هي الشيء الكبير التالي وأن قيمة أسهمها سترتفع قريبًا ، فمن الجيد أن تدخل في الطابق الأرضي.
لوضع هذا في السياق ، تخيل فقط الاستثمار في Facebook قبل أن يكون Facebook. اليوم ، أصبحت شبكة التواصل الاجتماعي ضجة دولية. ولكن قبل أن يصبح Facebook الذي نعرفه ونحبه اليوم ، كانت عبارة عن منصة وسائط اجتماعية صغيرة بدأت في سكن جامعي لشخص واحد. عندما بدأ موقع Facebook لأول مرة ، ربما لم يكن يبدو وكأنه صفقة كبيرة جدًا للمستثمرين المحتملين. لكن المستثمرين الذين اشتروا أسهماً في فيسبوك في تلك المرحلة كافأوا لاحقًا بنموها المذهل. ويمكن أن يكون الأمر نفسه صحيحًا بالنسبة لك إذا استثمرت في عمل مقيم بأقل من قيمته الحقيقية! قد يعني هذا أنك تلعب اللعبة الطويلة باستثماراتك ، لكن المستثمر الذكي يدرك أن اللعبة الطويلة مربحة للغاية. يعلم المستثمر الذكي أنه يجب عليك التوقف عن القلق بشأن متى ستصبح أسهمك قابلة للتحويل. تجنب اتخاذ قرارات متسرعة أو التركيز على وقت ارتفاع قيمة أسهمك. بدلاً من ذلك ، تعرف على أسهمك ، واعرف سوقك ، وانتظر. ثق في أن السوق سيفعل ما تعلم أنه يجب أن يفعله ، ثم انتظر حتى يقوم بعمله.
باختصار ، الدرس الرئيسي من هذا الفصل هو تقييم مخزونك من حيث أسعاره وإمكاناته ، ولا تشتري إلا إذا كنت متأكدًا من أن تقييمك سيؤتي ثماره. قد يكون هذا المسار بطيئًا وقد يكون مملًا ، لكنه سيكون في النهاية مربحًا للغاية. ولنكن صادقين ، هل تفضل الحصول على مليون دولار أو ومضة قصيرة من الإثارة؟
الفصل الثاني: المستثمر الدفاعي هو المستثمر الذكي
علمته تجربة المؤلف أن هناك نوعين رئيسيين من المستثمرين: المستثمر الدفاعي والمستثمر المغامر. يختار المستثمر الدفاعي السلامة وإدارة المخاطر قبل كل شيء بينما المستثمر المغامر على استعداد لتحمل المزيد من المخاطر. كلتا الاستراتيجيتين صالحة ويمكن أن يكون كلاهما مربحًا ، ولكن في نهاية اليوم ، من المرجح أن يفوز البطء والثبات بالسباق. تضع المستثمر الدفاعي هذه الإستراتيجية موضع التنفيذ من خلال تنويع محفظتها الاستثمارية. إذا لم تكن معتادًا على هذا المصطلح ، يقدم المحلل المالي تروي سيغال تعريفًا سريعًا ويمكن الوصول إليه. ببساطة ، يؤكد سيغال أن:
“التنويع هو استراتيجية لإدارة المخاطر تمزج بين مجموعة متنوعة من الاستثمارات ضمن محفظة. تحتوي المحفظة المتنوعة على مزيج من أنواع الأصول المميزة وأدوات الاستثمار في محاولة للحد من التعرض لأي أصل أو خطر واحد. الأساس المنطقي وراء هذه التقنية هو أن المحفظة التي يتم إنشاؤها من أنواع مختلفة من الأصول ستحقق في المتوسط عوائد أعلى على المدى الطويل وتقلل من مخاطر أي ملكية فردية أو ضمان. يسعى التنويع إلى تهدئة أحداث المخاطر غير المنتظمة في المحفظة ، وبالتالي فإن الأداء الإيجابي لبعض الاستثمارات يحيد الأداء السلبي للآخرين. لا تنطبق فوائد التنويع إلا إذا كانت الأوراق المالية في المحفظة غير مترابطة تمامًا – أي أنها تستجيب بشكل مختلف ، غالبًا بطرق متعارضة ، لتأثيرات السوق. أظهرت الدراسات والنماذج الرياضية أن الحفاظ على محفظة متنوعة بشكل جيد من 25 إلى 30 سهماً يؤدي إلى المستوى الأكثر فعالية من حيث التكلفة للحد من المخاطر. الاستثمار في المزيد من الأوراق المالية يولد المزيد من فوائد التنويع ، وإن كان بمعدل أقل بشكل كبير “.
من الناحية العملية ، هذا يعني أن المستثمر الدفاعي يجب أن يستثمر في مزيج من الأسهم العادية والسندات الحكومية. وأخيرًا ، ينصح المؤلف أيضًا بأن يحاول المستثمر الدفاعي الاستثمار في 10 شركات مختلفة على الأقل ، ويفضل الشركات التي تتمتع بسمعة راسخة وتاريخ طويل من النجاح. سيوفر هذا استقرارًا إضافيًا ويقلل من المخاطر مع زيادة المكافأة المحتملة إلى أقصى حد. على النقيض من ذلك ، يبدأ المستثمرون المغامرون بطريقة مماثلة ثم يتبعون مسارهم الخاص الأكثر خطورة إلى حد ما. لذلك من المرجح أن يخاطر المستثمرون المغامرون بشركات جديدة والاستثمار في المزيد من الأسهم العادية. كما ذكرنا سابقًا ، كلا النوعين من المستثمرين صالحين بشكل متساوٍ ويمكن أن تكون كلتا الاستراتيجيتين مربحة بشكل متساوٍ. في نهاية اليوم ، كل هذا يتوقف على تحديد استراتيجية الاستثمار التي تتوافق بشكل وثيق مع أهدافك وشخصيتك.
الفصل الثالث: لا تستمع للسيد. سوق
ربما يكون هذا هو الفصل الأكثر فائدة في هذا الكتاب لأنه يدعونا لإعادة تكوين تصورنا لسوق الأوراق المالية. يلاحظ المؤلف أن المستثمرين غالبًا ما يميلون إلى تمجيد سوق الأوراق المالية كما لو كان نوعًا من الإله الذي يعرف كل شيء. إنهم يضحون بأرواحهم ومحافظهم وسعادتهم في السعي وراء هذا الإله ، حتى عندما ينتهي الأمر بكارثة. ولكن إذا كنت تريد أن تكون مستثمرًا ذكيًا ، فإن المؤلف يؤكد أنه يجب عليك تنمية عقلية مختلفة. بدلاً من التفكير في سوق الأوراق المالية على أنه إله عظيم ورائع ، فكر فيه كشخص. يمكننا أن نسميه السيد ماركت. التفكير فيه بهذه الطريقة يساعد في إزالة الغموض عنه لأنه ، كما اتضح ، السيد ماركت هو في الواقع شخص غير سار للغاية.
إنه متقلب المزاج. إنه أناني. لا يمكنه أبدا أن يتخذ قراره. وعندما يكون في حالة مزاجية جيدة ، يبهرك بمجموعة من الوعود الفارغة التي يتخلى عنها بسرعة عندما يتحول مزاجه مرة أخرى. في الواقع ، إذا كان السيد ماركت شخصًا ، فمن شبه المؤكد أنه لن يكون لديه أصدقاء. حتى الآن بعيدًا عن أن تجده جذابًا وقويًا ، فمن المحتمل أنك ستقطعه عن حياتك وترفض حتى تناوله لتناول العشاء! ويلاحظ المؤلف أن هذا هو بالضبط ما ينبغي أن يكون. يستفيد المستثمر الذكي من التفكير في السيد ماركت على أنه قريب غني بخيل ولئيم قد يترك لك بعض المال عند وفاته. من المفيد أن تكون لطيفًا معه ، لكنك لن تقترب منه كثيرًا أو تضع الكثير من المخزون في أي شيء يقوله. إذا كانت هذه وجهة نظرك لسوق الأوراق المالية ، فيمكنك الحفاظ على مستوى رأس المال. لذلك ، عندما يخاف الجميع ويبيعون ويشترون أسهمهم بناءً على نزوة السيد ماركت ، يمكنك أن تظل هادئًا وتسأل نفسك عما تقوله البيانات بدلاً من ذلك.
على سبيل المثال ، إذا عدنا إلى تشبيهنا السابق حول Facebook ، فلنفترض أنك ترى إمكانات في شركة لا يحبها أي شخص آخر حتى الآن. في البداية ، قد يكون سهم تلك الشركة منخفضًا جدًا لأن السيد ماركت يفترض أنها خالية من الإمكانات. ولكن إذا كان تحليلك يشير إلى أن هذه الشركة من المحتمل أن تكون Facebook التالي ، فستضحك أخيرًا عندما تصبح أسهمك مربحة للغاية ويفقدها الآخرون. ومع ذلك ، هناك أيضًا جانب آخر لهذه المعادلة. لنفترض أنك استثمرت في شركة سيارات فاخرة مثل مازيراتي. لقد أطلقوا للتو تصميمًا جديدًا والناس في جميع أنحاء العالم يشعرون بالجنون لشرائه. يحب السيد ماركيت كل هذا الاهتمام ، لذلك يتحمس ويخبر الجميع أن سهم Maserati هو الشيء الكبير التالي. ولكن ماذا لو لم يكن منتجهم الجديد رائعًا على الإطلاق؟
إذا تم الكشف عن أن السيارة الجديدة فاشلة تمامًا ، فسوف يتأرجح مزاج السيد ماركت مرة أخرى ، مما يغير مزاج الآخرين وأموالهم معه. لقد ولت كل وعوده المشرقة والمشرقة – مع عدم وجود أمل في الاستعادة – وخسرت أموالًا أكثر مما كنت تتمناه. يوضح هذا المثال سبب عدم قدرتك على الاستماع إلى السيد ماركت ولا يمكنك متابعة نزوات الجمهور أيضًا. كلاهما متقلب للغاية وغير مستقر وستصاب بخيبة أمل إذا وضعت ثقتك فيهما. لذا ، لهذا السبب تريد أن تكون المستثمر الذكي الذي يفكر بشكل نقدي في كل استثمار من استثماراته. تريد أن تكون الشخص الذي ينظر دائمًا قبل أن تقفز. تعلم كيفية فحص التاريخ المالي للشركة قبل أن تستثمر أي من أموالك في أسهمها. ضع في اعتبارك القيمة طويلة الأجل للسهم ولا تتأثر بوضعه باعتباره الاتجاه الأخير. ولا تنخدع بأرباح الشركة قصيرة الأجل أيضًا. حتى لو بدوا ناجحين على السطح الآن ، فمن المحتمل أن يكون لديهم أساس غير مستقر أو مبادئ عمل متزعزعة ستكلفك أموالاً في المستقبل.
لذا ، لا تنخدع بالسيد ماركت ، ولا تضع الكثير من الأسهم في الآراء الطائشة للجمهور. (احصل عليه؟ تورية الأسهم؟ حسنًا ، قد يكون هذا جبنيًا جدًا). باختصار ، الدرس الرئيسي من هذا الفصل هو التفكير بنفسك والحفاظ على سوق الأسهم في منظور واقعي للغاية.
الفصل الرابع: الملخص النهائي
يعج العالم بوفرة من النصائح المالية للمستثمرين الجدد الطموحين. يطالب الجميع بأن يُسمع صوتهم فوق المعركة ويريدك الجميع أن تصدق أن نصيحتهم صحيحة. لكن ليست كل هذه المصادر موثوقة. ومع ذلك ، فإن نصيحة المؤلف صمدت أمام اختبار الزمن. هذه هي استراتيجيات الاستثمار التي حافظت عليه خلال انهيار وول ستريت عام 1929. هذه هي الاستراتيجيات التي نقلها إلى أجيال من المستثمرين الناجحين الذين أتوا من بعده. وهذه هي نفس الاستراتيجيات التي يمكنك الاعتماد عليها في عام 2021.
على الرغم من أن هذه النصيحة قد يكون لها تأثيرات عميقة في التطبيق العملي ، إلا أنها ليست معقدة. لكي تكون مستثمرًا ذكيًا ، عليك ببساطة أن تتعلم التفكير بنفسك. تذكر أن السيد ماركت مجرد شخص غير سار وغير مستقر ؛ إنه ليس إلهًا وكلمته ليست إنجيلًا. لا يمكن الاعتماد على اتجاهات الاستثمار العابرة بنفس القدر ، لذلك لا تدع حسك الجيد يضيع في الحشد. وأخيرًا ، تذكر أن الاستثمار البطيء والثابت قد يكون مملًا ولكنه دائمًا الأكثر ربحية لأنه مدروس جيدا.

اترك تعليقًا

إملأ الحقول أدناه بالمعلومات المناسبة أو إضغط على إحدى الأيقونات لتسجيل الدخول:

شعار ووردبريس.كوم

أنت تعلق بإستخدام حساب WordPress.com. تسجيل خروج   /  تغيير )

Google photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Google. تسجيل خروج   /  تغيير )

صورة تويتر

أنت تعلق بإستخدام حساب Twitter. تسجيل خروج   /  تغيير )

Facebook photo

أنت تعلق بإستخدام حساب Facebook. تسجيل خروج   /  تغيير )

Connecting to %s