اجتمعت مجموعة من المشرعين والمصرفيين سرا لصياغة خطط لبنك مركزي.
في ما يبدو وكأنه مشهد مباشرة من فيلم، اجتمعت مجموعة صغيرة وسرية من المصرفيين
والسياسيين على جزيرة قبالة ساحل جورجيا في عام 1910 لمناقشة مستقبل الأعمال
المصرفية. وكان أحدهم السناتور الجمهوري نيلسون ألدريتش من رود آيالند. ورغم أنه كان في يوم من
ذات يوم معارضا بشدة لبنك مركزي، الأ أن حالة الذعر في عام 1907 ودراسة النموذج
المصرفي المركزي في أوروبا أقنعته بخالف ذلك.
ورأى ألدريتش كيف كان البنك الأوروبي بمثابة قوة حاسمة لتحقيق الأستقرار وسط أوقات
مالية صعبة. وكان مهتما بشكل خاص بالبنك المركزي في إنجلترا، الذي منع زعزعة
استقرار الجنيه الأسترليني منذ تأسيسه في عام 1694.
وكان بول واربورغ، وهو مصرفي ألماني أمريكي وخبير في النظام المصرفي الأوروبي،
عضوا آخر. وعلى الرغم من أنه كان من نواح كثيرة دخيال على السياسة والتمويل
الأميركيين، الأ أن خبرته الأوروبية ودعمه لبنك مركزي كانا مهمين في صياغة مشروع
القرار لبنك أميركي.
وقد انعكست خلفيات واربورغ وألدريتش المتناقضة في خالفاتهما بشأن مدى ضرورة تنظيم
النظام المصرفي المركزي الأميركي.
وفضل واربورغ التنظيم الحكومي القوي، في حين يعتقد ألدريتش أن مجموعة صغيرة من
البنوك الأقليمية التي يديرها سياسيون ومصرفيون البد وأن توفر الرقابة.
وسعت المجموعة إلى استرضاء المصرفيين والسياسيين على حد سواء، على الرغم من أن
هذه لم تكن مهمة سهلة نظرا لمصالح كل جانب المتناقضة. وشعر المصرفيون بأنهم مهددون
بتدخل الحكومة، في حين اختلف الساسة حول مدى التدخل المناسب.
وبشكل عام، لم يكن الجمهوريون يريدون نفوذا حكوميا يذكر، في حين أراد الديمقراطيون
المزيد من الرقابة ولكنهم كانوا حذرين من أن يكون المصرفيون جزءا من العملية التنظيمية.
وفي معرض تذكيرهم بخوف أندرو جاكسون الشعبوي من المصرفيين، كان الديمقراطيون
عموما ينظرون إلى المصرفيين بعين الريبة.
وكانت خطة الدريتش، بأهدافها المركزية الثالثة، بمثابة نموذج لقانون الأحتياطي الفيدرالي النهائي.
وأسفر الأجتماع الذي عقد في جزيرة جيكل قبالة سواحل جورجيا عن إصدار خطة الدريتش
في كانون الثاني/يناير 1911.
على الرغم من أن الخطة لم تستخدم بالكامل ، الأ أنها تثير عددا من القضايا التي كانت حاسمة
في العمل النهائي إلنشاء نظام مصرفي مركزي ، يسمى قانون الأحتياطي الفيدرالي.
وحددت خطة الدريتش ثالثة أهداف مركزية. الأول كان توحيد البنوك الحكومية، التي طبعت
حتى تلك اللحظة عملتها الخاصة. وفي ظل النظام السابق، كانت التجارة بين الولايات وأسعار
الصرف بين الولايات غير منظمة.
وبموجب خطة الدريتش، فإن النظام الموحد من شأنه أن يقيم اتصالأت بين البنوك الحكومية
ويجعل التجارة بين الولايات تسير بسالسة أكبر.
والهدف الثاني هو وضع عملة موحدة. وهذا من شأنه أن يضفي الشرعية على النظام
المصرفي الموحد من خلال ضمان مشاركة جميع البنوك في نفس العملة وأن تحمل قيمة
متساوية في جميع أنحاء الولايات المتحدة.
وكان الهدف الأخير هو إنشاء النقود الورقية. قبل خطة الدريتش، كانت الشركات تكافح من
أجل جمع الأصول والنقد على وجه الخصوص. ويعتمد الحفاظ على السيولة على البنوك التي
تقوم بصفقات مشكوك فيها مع تجار سوق الأوراق المالية، كما أن الأوقات الأقتصادية
الصعبة جعلت مثل هذه الصفقات أقل موثوقية وأكثر صعوبة.
وبموجب خطة الدريتش، ستتمكن الشركات بسهولة أكبر من اقتراض النقد، وستعمل السيولة
الناتجة عن ذلك على تخفيف الأزمات المالية قبل أن تصبح كوارث اقتصادية.
ومن الواضح أن الخطة صممت مع وضع مصالح المصرفيين والسياسيين في الأعتبار.
وقد أسعدت السياسيين ألن الخطة زادت من دور الحكومة في الأشراف على المعاملات
المالية بين الولايات والمعاملات المالية الوطنية، وبالتالي زادت من المساءلة الشاملة للنظام
المالي. كما كان المصرفيون سعداء، حيث يمكنهم الأن لعب دور أكبر في التجارة بين الولايات بفضل
زيادة فرص الأعمال التي توفرها شبكة أكبر من البنوك.
وقد وفر موقف ويلسون التوفيقي الأساس لتمرير قانون الأحتياطي الفيدرالي.
بعد وقت قصير من تقديم خطة الدريتش، في عام 1913 ،أصبح وودرو ويلسون الرئيس
الثامن والعشرين للولايات المتحدة.
كان ويلسون معجبا بكل من الحكومة الفيدرالية القوية والأقتصاد القائم على مبدأ حرية
القانون، وعلى هذا النحو، كان يرمز إلى حل وسط بين وجهات النظر الأقتصادية للجمهوريين
والديمقراطيين.
الرئيس ويلسون سيكون الرجل الذي سيقود الدفعة الأخيرة من أجل بنك مركزي وطني
وكان الدافع وراء ذلك لسببين. أولا، كان مؤمنا قويا بحكومة فيدرالية قوية؛ وكان من بين
الأفراد الذين يشدونهم إلى حكومة فيدرالية قوية. وثانيا، رأى في الأصالح المصرفي وسيلة
للحد من تأثير الأحتكارات.
وضغط ويلسون من أجل زيادة الرقابة الفيدرالية على البنوك مع إتاحة المجال أيضا للمنافسة
التجارية الصحية من خالل توفير الأئتمان للشركات والأفراد على حد سواء.
بالنسبة له، كان البنك المركزي يرمز إلى سلطة فيدرالية قوية من شأنها أن توفر سهولة
الحصول على الأئتمان من خالل كونه “مقرض المالذ الأخير”. وهذا يعني أن البنك المركزي
وبنك الأحتياطي الفيدرالي الأميركي قادران على خفض أسعار الفائدة في أوقات الحاجة،
وتزويد البنوك بالأحتياطيات الالزمة للحفاظ على استمرار الأقتصاد.
ساعدت هذه الأدانات ويلسون على تمرير قانون مجلس الأحتياطي الأتحادي في عام 1913.
وأكد القانون على نقطتين إضافيتين للتنمية بالنسبة للبنك المركزي. أوال، كان من المقرر أن
تكون العملة الفيدرالية مرنة، وهذا يعني أنها سوف تزيد أو تنخفض في القيمة اعتمادا على
الطلب.
وثانيا، كان على البنوك أن تستخدم الأحتياطيات المالية أثناء أوقات الأزمات، حيث أن
الأحتفاظ بالأحتياطيات لا يؤدي الأ إلى تفاقم الأقتصاد المجهد. كما سيكون لدى البنك
المركزي احتياطيات متاحة وسيخصص الأموال حسب الضرورة خلال الأزمة المستقبلية.
تم تمرير القانون من خالل مجلسي النواب والشيوخ، ووقع الرئيس ويلسون القانون ليصبح
قانونا في 23 ديسمبر 1913.
استعرض بنك الأحتياطي الفيدرالي عضالته خالل الحرب العالمية الأولى وساعد اقتصاد بريطانيا وفرنسا.
وعلى الرغم من الفوائد التي قدمها، فإن إنشاء “بنك الأحتياطي الفيدرالي” لم يحل كل
المخاوف المالية في الولايات المتحدة.
وتتطلب القوانين وقتا لكي يسري مفعولها، ولم يكن قانون الأحتياطي الفيدرالي استثناء.
وكان الهدف الرئيسي من القانون هو إنشاء بنك الأحتياطي الفيدرالي، وهي عملية لها العديد
من الخطوات وتحتاج إلى أن تأخذ في الأعتبار العديد من العوامل المختلفة.
وكان أحد هذه العوامل تحديد مكان إنشاء البنوك الأحتياطية، أو البنوك الأقليمية في المدن
الأميركية الكبرى ، بهدف توزيع سلطة البنك المركزي. وحدد المصرفيون 12 مدينة مختلفة
إلنشاء بنوك احتياطية، بما في ذلك نيويورك وأتالنتا وشيكاغو وكليفالند ودالأس.
وثمة عامل آخر هو مدى المشاركة التي ينبغي أن تشارك فيها وول ستريت في مجلس
الأحتياطي الأتحادي.
تم ترشيح بول واربورغ رئيسا لمجلس الأدارة، وهو قرار ال يخلو من الجدل. وكانت مشاركة
واربورغ مع الشركة المالية كوهن ولويب مؤشرا على تضارب محتمل في المصالح. لكنه
قطع عالقاته في نهاية المطاف مع الشركة وتمكن من استرضاء منتقديه.
ولكن سرعان ما أتاحت الحرب العالمية الأولى لمجلس الأحتياطي الأتحادي فرصة لممارسة
سلطته، وخاصة فيما يتعلق بدوره في التجارة المحلية والدولية.
خالل السنوات الأولى من الحرب، امتثل بنك الأحتياطي الفيدرالي في الغالب لطلب وزارة
الخزانة لتقليل أسعار الفائدة إلى أدنى حد ممكن. ويعني انخفاض أسعار الفائدة المزيد من
الأقتراض، ونتيجة لذلك، المزيد من التجارة.
ومع ذلك، أراد بنك الأحتياطي الفيدرالي زيادة صالحياته. وطلب واربورغ ومجلس إدارته
من الكونغرس الحق في إصدار الأوراق النقدية. ومنح الكونغرس بنك الأحتياطي الفيدرالي
رغبته، وفي غضون أشهر، ضاعف البنك المركزي حجم الأموال المتداولة.
وكانت قدرة بنك الأحتياطي الفيدرالي على إقراض الأموال وتنظيم التجارة الدولية أثناء زمن
الحرب مؤشرا على توسع كبير في قوته. ومكنت الولايات المتحدة من مساعدة اقتصاد
بريطانيا وفرنسا من خالل تصدير المواد الغذائية وغيرها من الأمدادات. وقد أكسب هذا
التأثير الأيجابي اعتراف بنك الأحتياطي الفيدرالي الدولي.
اليوم دور بنك الأحتياطي الفيدرالي لا يزال تحت التدقيق، انها مجرد جيل مختلف طرح الأسئلة.
التاريخ لديه ميل لتكرار نفسه. ويواجه بنك الأحتياطي الفيدرالي اليوم العديد من نفس القضايا
التي كان يواجهها قبل قرن من الزمان، حيث أعرب الناس عن مخاوفهم بشأن السلطة الجامحة
للبنوك وعدم قدرة الحكومات على السيطرة عليها بشكل كاف.
دعونا نربط النقاط بين الماضي والحاضر. فالشك الذي تنظر به البنوك اليوم، على سبيل
المثال، يذكرنا بالعصر التقدمي، الذي شعر خالله عامة الناس بأن البنوك تستطيع إساءة
استخدام سلطتها.
وقد أكد الذعر الذي أصاب عام 1907 هذا الخوف، مما يدل على أن انعدام الرقابة الحكومية
يمكن أن يؤدي بالفعل إلى كارثة اقتصادية.
وكما اندفعت الشركات في أوائل القرن العشرين إلى الأمام في السعي إلى تحقيق الأرباح، فإن
الأزمة المالية في عام 2008 كان يغذيها الوهم بأن سوق الأسكان في الولايات المتحدة قد
يتوسع إلى أجل غير مسمى.
في الواقع، كان الناس يقترضون المال لشراء منازل ال يستطيعون تحمل تكاليفها، مما خلق
فقاعة تضخم سوق الأسكان. وفي نهاية المطاف، عاثت تلك الفقاعة فسادا في الأقتصاد وعلى
الأفراد، ولم تؤكد سوى انعدام الثقة العام في البنوك الكبرى والقطاع المالي.
إن النشاط الأجتماعي المحيط ب بنك الأحتياطي الفيدرالي اليوم يعكس الحركات السابقة. شهد
العصر التقدمي العديد من النشطاء، من النساء إلى الأقليات العرقية إلى السياسيين، الذين
يقاتلون من أجل أهداف معينة. وشمل ذلك، بطبيعة الحال، مصلحي البنوك الذين ساعدوا في
تمرير قانون الأحتياطي الفيدرالي.
عادت الخالفات المصرفية إلى العناوين الرئيسية. هل تتذكر قضية “مواطنون متحدون” التي
تم النظر فيها أمام المحكمة العليا في الولايات المتحدة في عام 2010؟ ومنح هذا الحكم
الشركات نفس الحقوق القانونية التي يمنحها الأفراد، ولكن دون نفس المستوى من المساءلة
الذي يحاسب عليه الأفراد.
ويواصل العديد من النشطاء والجماعات السياسية تقديم التماس للحصول على مزيد من
المسؤولية عن الشركات ومحاكمة عادلة للمخالفات في القطاع المالي.
لذا تذكروا أن الأحتجاجات ضد القطاع المصرفي والمخاوف بشأنها اليوم ليست ظاهرة جديدة فهي قديمة مثل تاريخ بنك الأحتياطي الفيدرالي نفسه.